Биржевые фонды, диверсификация, дивиденды и другие сложные слова. Как научиться на этом зарабатывать?

Как работают биржевые фонды и чем они полезны?

Биржевые инвестиционные фонды и ETF (Exchange-Traded Funds) состоят из ценных бумаг разных компаний и представляют собой готовые портфели, сформированные профессионалами. Это намного удобнее и быстрее, чем приобретать акции разных эмитентов* поштучно. Доля инвестирующих в фонды растёт с каждым годом: по данным Московской биржи, только в августе 2021 года россияне вложили в БПИФ и ETF 13,8 млрд рублей. 

Биржевые фонды могут состоять из акций и облигаций, а также отслеживать динамику драгоценных металлов. Есть фонды с акциями IT-компаний, включая Google, Apple и Microsoft, фонды с акциями компаний определённых стран (FXDE, FXCH, FXKZ). 

Купить фонд зачастую дешевле, чем одну бумагу из ее состава. Например, одна акция Amazon стоит $ 3500, а пай БПИФа «Лидеры технологий»  (в который входит и Amazon, и еще девять крупных технологических компаний США) — меньше 2000 рублей. Такое возможно, поскольку пайщик становится владельцем не целой бумаги, а ее части.   

Другой пример: инвестор верит в российский рынок и хотел бы вложиться в него целиком. ОПИФ «Первый» позволяет отследить динамику индекса Мосбиржи, а добавленные в него отдельные бумаги с высокой дивидендной доходностью — сгенерировать дополнительный доход. Цена этого фонда уже выше — около 20 тысяч рублей. Если учесть, сколько стоит акция Норникеля (23 тысячи рублей) или Сургутнефтегаза (минимальный лот — 100 акций, 33 600 рублей), эта сумма уже не кажется большой. 

А, например, ЗПИФ «Фонд первичных размещений»  дает возможность участвовать в IPO (первичных размещениях акций) всем желающим, в то время как прямое участие разрешено только квалифицированным инвесторам. Так, фонд принимал участие в IPO таких известных компаний как Coursera, Bumble, Airbnb и Ozon. Среди самых ожидаемых размещений – Instacart, Databrics, а также pre-ipo СПБ Биржи, участие в котором ЗПИФ уже подтвердил. По оценкам аналитиков крупного брокера «АТОН», капитализация площадки может составить от $1,5 до $3,5 млрд. 

В настоящее время на Московской и Санкт-Петербургской биржах обращаются более сотни БПИФов и ETF. Каждый инвестор может подобрать фонд, подходящий под его задачи и стратегию. Самый большой выбор ETF в настоящее время предлагает управляющая компания FinEx.

«Безусловно, отечественные инвесторы хотели бы получить больший выбор компаний для инвестирования, именно поэтому растёт и количество фондов FinEx ETF… Инвесторов интересуют как консервативные фонды, в которых можно защититься от инфляции (FXIP, FXTP), так и тематические, например FXES — ETF на игровую индустрию и киберспорт», — говорят в компании FinEx. 

*Компания, чьи акции торгуются на бирже. 

Как подобрать фонды в свой портфель?

Чтобы определиться с ETF, нужно сначала обозначить свою инвестиционную цель.

1. Сохранить капитал и уберечь сбережения от инфляции. Стоит обратить внимание на фонды с облигациями. Например,ЗПИФ «Фонд ВДО развивающихся российских компаний»состоит из облигаций надёжных российских компаний из разных секторов экономики. Купонный доход распределяется между пайщиками.
2. Получить доход от инвестирования в будущем. Для этого идеально подходят фонды, собравшие в инвестиционный портфель облигации и акции или только акции. В долгосрочной перспективе рынки всегда растут, а фонды — хороший способ поучаствовать в этом росте, не упустив ни одной перспективной ценной бумаги.

Есть фонды, выплачивающие дивиденды (полученные от компаний, входящих в их состав), есть фонды, реинвестирующие все выплаты в «тело» и увеличивающие свою стоимость. Свои плюсы есть и у того, и у другого типа.

«Многие инвесторы не ожидают дивидендов, если находятся в стадии накопления капитала. В этому случае функция реинвестирования — автоматического вложения прибыли «обратно» в тот же индекс — может быть удобной для них. К примеру, согласно российскому законодательству, дивиденды, выплаченные иностранным эмитентом, должны быть задекларированы в ИФНС, а с реинвестирующим ETF этого не потребуется. При этом все функции по учету и уплате налогов возьмёт на себя брокер, выступающий налоговым агентом», — поясняют во «Фридом Финанс». 

В какие бумаги можно инвестировать при помощи фондов?

Практически в любые. Большой плюс ETF состоит в том, что фонды позволяют приобрести инструменты, которые сложно купить самостоятельно. И дело не только в цене. Из-за особенностей российского законодательства неквалифицированный инвестор зачастую не может вложиться в акции ряда зарубежных корпораций. Фонды помогают решить эту проблему и инвестировать как в акции отдельных стран, так и в целые экономики. 

Например, в экономической классификации рынки делятся на развивающиеся, развитые и фронтирные (пороговые). У каждой экономики есть свои плюсы и минусы. Преимущество frontier markets — большой потенциал, через несколько лет такие экономики могут показать впечатляющий рост. Однако есть и минус: самостоятельно выбрать компании из таких регионов очень сложно. Зато можно купить ETF на страновой индекс и быть уверенным в том, что сможешь поучаствовать в общем росте. 

Помимо этого, преимущество фондов заключается в том, что в фонды входят бумаги только качественных эмитентов, «голубые фишки» — наиболее ликвидные бумаги. Шансы купить «мусорную» акцию или облигацию стремятся к нулю.  

Что такое FXKZ и в чём его преимущества?

Разберем конкретный пример. Один из наиболее понятных россиянам фронтирных рынков — Казахстан. С января 2016 года по сегодняшний день индекс Казахстанской фондовой биржи (KASE) вырос на 256%. Для сравнения, индекс Мосбиржи за аналогичный период показал прирост только на 117%. 

Результаты обеспечили стабильная макроэкономическая и политическая ситуация в стране, а также стремительно развивающиеся нефтяная промышленность и сырьевой сектор.

«У Казахстана есть все шансы стать развивающимся рынком по формальной международной классификации. Темпы развития рынка капитала — очень высокие. Сейчас Казахстан однозначно второй рынок на постсоветском пространстве с огромным отрывом от рынков Украины и Белоруссии, которые когда-то его опережали», — отмечают во «Фридом Финанс».

Однако при всей похожести на соседей у Казахстана свой уникальный путь. Выйдя из той же точки, где несколько лет назад находилась и Россия, он не пошел по ее следам. В Казахстане начали активно разрабатывать и внедрять решения, аналогов которых нет в других странах постсоветского пространства. Среди них цифровая ипотека, цифровое автострахование и другие высокотехнологичные проекты. Заработавший несколько лет назад Международный финансовый центр «Астана» связывает экономики стран Центральной Азии, Кавказа, ЕАЭС, Западного Китая, Монголии, Ближнего Востока и Европы. Инвесторы, вложившиеся в экономику страны на этом этапе, с большой долей вероятности заработают в будущем.

Единственный в мире фонд, который следует за индексом KASE, — этот  FXKZ ETF, который торгуется на Мосбирже в рублях. Фонд выпущен по английскому праву в Ирландии, его кастодиан — City Depositary Services, а аудитор — PWC. 

Доходность фонда в рублях с начала 2021 года составила 17,5%, в долларах — 18%. C запуска в 2018 году — 51% и 58% соответственно. Общий объём активов достиг 528 млн рублей.

Что входит в состав FXKZ?

По состоянию на август 2021-го в состав фонда входят семь крупнейших публичных компаний («голубых фишек») страны из пяти секторов экономики.По сути, это аналоги Сбера, Тинькофф, Билайна, но их операционная эффективность выше российских конкурентов за счет более мягкой налоговой нагрузки и более дешевой рабочей силы в стране.

1. Сберегательный банк (аналог Сбербанка в России) HALYK SAVINGS BANK OF KAZAKHSTAN
2. Оператор электрических сетей KAZAKHSTAN ELECTRICITY GRID 
3. Телекоммуникационная компания № 1 в стране KAZAKHTELECOM 
4. Крупнейшая в мире компания по добыче природного урана KAZATOMPROM 
5. Национальный оператор нефтепроводов KAZTRANSOIL 
6. Банк BANK CENTERCREDIT 
7. Сотовый оператор KCELL JSC KZT  

Так как фонд следует за индексом KASE, он точно копирует его состав. При добавлении в индекс новых бумаг управляющая компания добавит их в ETF. 

Все выплаченные эмитентами дивиденды реинвестируются, увеличивая «тело фонда». 

Итак, что мне запомнить о биржевых фондах?

• Биржевые фонды (ETF) — это готовые портфели из ценных бумаг, отобранных профессионалами.
• Инвестировать через ETF выгодно, поскольку инвестор покупает акции сразу нескольких компаний. Таким образом он диверсифицирует свой портфель и снижает риски.
• Для выбора фонда нужно определиться с целью инвестирования: обезопасить средства от инфляции или получить доход через конкретное время.
• ETF позволяют инвестировать в ценные бумаги зарубежных компаний, в то время как покупка многих акций напрямую недоступна.
• Ориентироваться на фронтирные рынки выгодно — это возможность запрыгнуть в «последний вагон»: купить ценные бумаги сейчас по более низкой стоимости и получить возможность ощутимо увеличить свой капитал в будущем. В этом отношении стоит обратить внимание на Казахстан.